六个月报告的第一个损失和控制器的实际撤离降

谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 新闻记者接口|陶齐克斯 如果几个月前的Xiangfenghua（300890.sz）的股东“撤离”仍然困扰着市场，则六个月的报告阐明了一切。锂电池的这种负电极材料读取器可提供级别卡，最初损失六个月，从而损失了29.44亿元。运营损失达到1.479亿元人民币，比上一年减少了159.65％。 界面新闻分析了财务数据，并发现毛利率下降是对徐风的致命伤害。 3824万利润，损失294万 Xiang Fenghua的财务数据像Domino一样，另一个TRAS落下。在2025年上半年，我们的收入下降了2.80％-YeAR至6.88亿元人民币，净收入归因于股东直接损失了29.44亿元人民币，去年同期为38.24亿元。 该公司并不是巧合的损失：自第一季度的价格以来，它在815万元的房间中享有最大的损失，并在2024年第四季度损失了685万元人民币。 在2025年上半年，Xiangfeghua的总利润率为12.44％，在2020年的28.79％中的57％少于57％。第二季度的毛利率为10.43％，建立了历史冰点。就净利润率而言，去年同期降至5.3％的-0.49％。也就是说，每100元出售的是0.49元。 数据来源：公司广告，部门DAND接口新闻研究 2024年的徐富格瓦（Xiangfeghua）的收入为13.88亿元人民币，2022年降低了9.69亿元人民币的2357亿元人民币。净收益为4.9555亿元，蒸发量为1.11亿元。2022年的Illion Yuan和欲望在三年内已在近70％中消除。价格战已成为致命的驱动力：“从2020年到2024年，电极材料的负价格为40％，下降幅度下降了，行业利润下降了98％。 在该行业的寒冷冬季中，西安格富夫（Xiangfenghua）先前未能提高生产能力的失败更多。截至5月，该公司的石墨阳极材料生产能力达到了90,000吨，福建山庄基地发生在2024年，增加了20,000吨电极材料的生产能力，图形容量为15,000吨。技术转化后，总生产能力增加到每年50,000吨。 这种扩张发生在2020年至2024年之间，在整个行业的产能过剩的情况下。全球负电极的生产能力已射811,000吨至35.46亿吨，高达337％，相当于每天约2,000吨的新生产能力。 占主导地位的“剪刀差距”是包装的。 2024年负电极材料运输的增长率比安装电池的41.5％的增长率低26％，供求的不平衡继续加强。行业预测表明，2025年对负电极材料的需求约为247万吨，生产能力超过360万吨。多余的人足以涉及整个行业的六个月生产。数量。 Guo Yan在Interface News上说：“目前，该产品的产量为每吨数千元，由于封闭的封闭，团队的双方都损失了。” Xiangfeghua保证了2024年的残疾条款为732.99亿元，占净收益绝对值的147.92％。 危险的债务结构 业务损失迫使徐凡格瓦（Xiangfenghua）踏上高债务路线。在最后6月，该公司的利息责任是17.33亿元人民币（一年之内，这是5.67亿元人民币的短期贷款，长期贷款的1.86亿元人民币，每年支付4.76亿元的债券）。自2024年底以来，债务 /主动比率增加到52.06％，将积分提高了3％。公司和其子公司的真正保证余额为9.85亿元（2025年3月底），占2024年审计城市的44％。 关于现金流量，在2025年上半年的运营活动中，徐芬瓜的现金流量倒塌了364.68％，净出口为1.81亿元。截至2025年6月底，应收账款继续扩大，增加到6.69亿元人民币，比上一年增加了32％。客户报销能力的恶化有时直接在公司资本的生命线中被吓到了。从销售产品中获得的现金那年早些时候只有5500万元人民币，上一年的3.39亿元人民币降低了86％。 数据来源：公司广告，接口新闻研究部 即使是个危险的人也是债务结构。 2025年第一季度的徐甘富岛的短期贷款为5.67亿元人民币，这本书现金为3.1亿元。这重叠了加速度1.12的警告价值（通常高于1.5），其短期债务服务已变为红色。 Li Lei告诉界面新闻：“当前的关系在短期债务服务能力中不足，而Xiangfeghua的迅速关系即将危险。” 徐平瓦的债务连锁店也在硬化。在2025年上半年，由于对可转换债券的利息高压力，该公司的财务成本超过了3000万元人民币。如果应收账款6.69亿，符合17.33亿的利息负债，则该公司实质上属于“借贷的周期”Pagear的新债务古代债务：今年上半年增加的净现金流量为3.65亿。）。 如果商业上的困难是突出的，那么值得关注Xiangfenghua的中央水平。该公司的真正负责人周四佩格维（Zhou Pegwei）在2024年11月将其持股量减少了2％，而主要的股东中伊格霍（Zhong Yinghao）在2025年1月将其持股量减少了0.41％，他撤回了超过5％的股东。 融资和投资项目的推迟反映了深深的危机。研发中心的建设项目于2026年7月两次推迟，人工石墨项目为60,000吨。它已被推迟到2026年底。请记住，在不到行业容量使用率的不到50％的背景下，启动了人工石墨项目推迟的宣布。 。 8亿anduanes在可转换债券中提供的利息压力导致财务成本增加N近年来，进一步侵蚀了利润。 数据来源：公司广告，接口新闻研究部 寒冷的退缩冬天 Xiangfenghua困境是整个锂电池材料行业的缩影。根据Longzhong信息数据，电池中使用了73％的负电极，但是电池的增长率（41.5％）不能随着负电极生产能力的扩展而保持最新。当人工石墨占市场份额的87％时，技术统一性导致定价战争成为竞争的唯一途径。 该行业的集中度正在下降，新参与者仍在到来。磷化学公司根据矿物质的好处而扩大了向下扩展，二氧化钛巨头具有跨境设计，具有用于使用废酸的整体技术。成本战争打破了技术障碍。在今年上半年，xiangfEGHUA研发费用为2336万元人民币，总收入成本不到4％。 他透露，负电极的战场已经陷入死亡的螺旋形式，“生产越高，损失越多，损失越多，它的损失就越多。”在西安格富岛建造60,000吨的生产能力是不可预测的。 鉴于整个行业的损失，Xiangfenghua试图找到新技术的进步，例如基于Negativsilicon的Electrodos Negativsilicon，并转换为高端产品。但是，现实是，高端负电极必须与电池工厂的认证周期一致，这通常为18-24个月。该公司的研发中心的建设已推迟了两次，这使得它将无法破坏技术。Xiangfenghua的唯一突出点是能量存储卡车。 24分之2，储能电池的增长率达到64％，高于电池的增长率。但是，负电极材料仅占能量存储区域的18％，并且更喜欢低成本磷酸锂磷酸磷酸锂，磷酸磷酸磷酸磷酸磷酸盐的磷酸盐含量有限。当德国纳米求助于锂 - 山基磷酸锂时，贝特利部署了汽车化合物奖金，但Xiangfeghua的技术路线图仍在雾中。 潘多拉（Pandora）的盒子刚刚开放，该盒子在徐芬瓜（Xiangfenghua）的财务报告中损失了。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）