硅谷不再使用华尔街忍受它。 “ AI武器竞赛”开

谈判行动时，您可以查看Jin Qilin分析师的研究报告。这是授权，专业，及时和包容的，可帮助他利用潜在的主题机会。 （来源：NetEase技术） AI技术巨头的“武器竞赛”已成为一个复杂的金融游戏。 一旦每年的资本支出每年的资本支出成为标准，甚至亚马逊，Google，Meta，Microsoft和Oracle都开始感到前所未有的财务压力，现金储备超过3400亿美元。 他们打破了过去的传统，即完全依赖自己的资金来建立基础设施，而是寻求华尔街的更复杂的财务解决方案，在不损害金融鲁棒性的情况下寻找这种昂贵的职业中的弹药，这提供了风险。 十亿巨人的“甜蜜负载”：融资中的基础设施成本 过去，高科技巨头用于使用巨大的内部现金流量，但是AI的增加完全改变了游戏规则。 这场比赛的速度和规模迫使他们寻找外部资本。投资者和信用评级机构正在密切观察这些技术巨头如何支付AI数据中心，以及这些大型投资是否可以成为新收入。 为了在积极扩展的同时维持坚实的财务报表，这家技术巨头已经开始与银行家合作，仅以一个核心目标来设计越来越复杂的财务策略。 在这种情况下，在技术界很少要求的财务工具，例如联合公司，支持担保协议和联合贷款，将被一个人带到卡台上。 三个“金融游戏”，具有风险 通过调查风险和成本的“外部化”，三种创新的“财务”形式”，而核心则熟练地“外部化”了风险和债务的外部化。 1。“平衡表”元策略：联合商业 Meta已为路易斯安那州数据中心项目“ Hyperion”推出了2000亿美元的资金。 核的结构是与蓝猫头鹰资本投资公司建立联合企业。其中，Blue Owl投资了30亿美元的股票，但该项目所需的巨额债务已交付给Pimco Giant（Pacific Investment Management），以在Morgan Stanley的支持下分配工会。 这种结构的关键是，将来，目标将以租赁率的形式支付义务，从而消除整个余额项目并管理义务水平。 2。甲骨文的“ i loverisk rtization”：联合贷款 作为世界上第四大云服务提供商，Oracle最近同意成为由Vantage Data Centers开发的1.4GW数据中心的租户，Vantage Data Centers是世界正在建设中最大的项目之一。由于项目的大规模，Vantage Dev埃洛珀（Eloper）正在与高盛和其他机构合作，由摩根大通（JPMorgan Chase）和日本三菱金融集团（Mitsubishi UFF）的六家银行集团，以及该项目所需的220亿美元债务。 该模型允许各个机构通过为多个贷方传播风险，从而减少风险敞口，从而允许大量融资。 3。谷歌的“精美设计”：保证备份 Google解决方案是最复杂，最精致的，具有“支持保证”。 在交易中，Google Prophe与Cloud Startup Fluidstack Terawulf Center的所有者签订了租赁合同最高32亿美元的支持保证，并获得了14％的参与Terawulf。 其设计的智能是，保证是“偶然的责任”，只有在FluidStack为默认值时才被激活。因此，Google可能不需要计算当前负债。 在Google的支持下，Terawulf上个月通过Conv筹集了10亿美元Morgan Stanley和Cantor Fitzgerald建立的可及债券。 他说，Terawulf上个月的财务总监说： 狂热主义下的隐藏问题：过热，集中，风险杠杆 这家技术巨头的巨大筹款需求遇到了一个充满现金的信贷市场。 银行积极看到私人资本信贷基金，越来越多的放松身心，有数百亿美元的投资和具有“投资级”租户的项目。 高盛数字基础设施银行全球负责人杰森·托斯基（Jason Towsky）表示，贷方同意提供数据中心项目总成本的80％至90％。根据仲量联行房地产公司的数据，数据中心的贷方通常提供新开发总成本的65％至80％。托夫斯基说： 但是，资本狂热主义是为了增加新的风险。 首先，市场过热的风险。瑞银分析师在上个月的一份报告中警告说，数据中心的私人信贷洪水“可以增加在进行AI时，市场过热的风险”。 第二个是高浓度的风险。数据中心租赁合同高度集中在少数巨型技术的手中。这引起了人们的关注。如果这些公司中的任何一个通过战略调整降低了费用，那么他们自己的信用评级会受到整个生态系统的重要风险的影响。 最后，一些公司的杠杆风险出现了。当穆迪（Moody's）和标准普尔评级机构（S＆P评级机构）在7月进入其AI基础设施的建设阶段时，他们警告说，他们的杠杆比率（目前为4.3次）比其他“超大”供应商高得多。如果债务收益指数的减少不到3.5倍，其信用等级将面临降级的风险。 官方NINA Finance帐户 24-小时流离失所报告扫描新信息和财务视频，QR码遵循更多粉丝的好处（Sinafinance）